Рынок фондового рынка и облигаций

Как хорошо известно, недавно китайский рынок капитала устроил двойную игру льда и огня. С одной стороны, фондовый рынок видел, как кунжут стабильно расцветает и поднимается, а индекс композита в Шанхае вырос с 3100 очков в начале года до 373800. С другой стороны, рынок облигаций, казалось, проходил через холодный ветер, с низким вентилятором. Говорят, что фондовый рынок похож на ожесточенную лошадь, которая может проходить тысячи миль в день, а связи похожи на старую корову с устойчивыми шагами, но неожиданной радости нет. Первый - игра для авантюристов, а последний - гавань для защитников. Первый имеет волнение от того, чтобы быть американскими горками, а у последнего - спокойствие карусели.
Итак, сегодня давайте заимствуем акции и поговорим о облигациях. За безумием фондового рынка переживает ли рынок облигаций кровавый шторм? Как Бондс, тихой кит в два раза больше, чем акции, повлияют на наши кошельки? От казначейских облигаций до корпоративного долга, эта статья позволит вам понять риски и возможности на рынке облигаций.
Давайте официально начнем раскрывать таинственную завесу об униках этого столичного гиганта.
Давайте впервые поговорим о облигациях. Что именно это? Проще говоря, связь - это стандартизированная векселя. Представьте, что компания хочет расширить производство, правительство хочет построить дороги, а что, если у них нет денег? Так же, как когда ваша семья хочет купить дом и жениться на жене, конечно, это всего лишь одно слово, заимствование. Однако, в отличие от личных заимствований, правительства и предприятия обычно требуют огромного количества средств и включают большое количество Ious. Чтобы повысить эффективность и облегчить управление стандартизированным IOU, он родился. Каждое деноминация 100 юаней четко указывает на термин, процентную ставку и заемщик, который называется облигацией. А акции, с другой стороны, являются сертификатом инвестиций. Покупка акций эквивалентна становлению акционером компании. Если компания получает прибыль, мы можем получить дивиденды, но если компания проиграет, мы также должны поделиться риском. Как говорится, если вы хотите надеть корону, вы должны нести вес. Высокая доходность часто идет с высокими рисками. В мире никогда не бывает бесплатного обеда. Следовательно, чтобы суммировать разницу между акциями и облигациями в одном предложении, облигации являются облигациями. После того, как мы покупаем их, мы становимся кредиторами, а другая сторона должна погасить основную сумму и проценты. Таким образом, покупка облигаций в качестве кредиторов является поведением обеспечения дохода для многих людей. И акции являются акциями. После того, как мы покупаем их, мы в некотором смысле становимся одним из боссов компании. Мы должны пройти через компанию густым и худым, делиться ирезом и горе. Проведение акций - это все равно, что стать партнером этого предприятия, и мы можем делиться только прибылью и убытками без сожаления.
Конечно, у них также есть одна общая черта, то есть они могут быть перечислены и обменены. Например, если нам внезапно понадобятся деньги в спешке, мы можем продать казначейство по рыночной цене, чтобы решить срочную проблему. Таким образом, источник возврата облигаций очень ясен. Один из них - красный конверт, получаемый регулярно в зависимости от ставки купона, а другой - разница в цене покупки и продажи. Если вы купите минимум и продаете высокий уровень, вы получите прирост капитала.
Точно так же доход акций также исходит из двух аспектов: рост цен на акции и дивиденды компаний. Но у облигаций есть уровень безопасности, чем фондовый рынок. Пока эмитент не по умолчанию, проценты стабильны. Что касается акций, все знают, что цена акций сильно колеблется. Что касается дивидендов, никто не может гарантировать, что каждый год будут дивиденды. Из -за этой стабильности размер рынка облигаций намного больше, чем фондовый рынок. Согласно данным ветра, общий размер рынка облигаций Китая превысил 191 триллион юаней, а общая рыночная стоимость фондового рынка только превысила 100 триллионов юаней два дня назад. Размер рынка облигаций почти вдвое больше, чем на фондовом рынке,
Это можно назвать тихим китом финансового мира. Рынок облигаций не выставлен, но он огромный. Конечно, рынок облигаций - это не только казначейская облигация. Хотя общий масштаб рынка облигаций относительно велик, если мы снимаем кокон, вы обнаружите, что он также состоит из различных эмитентов, и риски различных типов облигаций также очень разные. Например, когда упоминается казначейская облигация, многие люди будут думать об этом сначала, потому что она имеет национальный кредит в качестве одобрения, который является относительно надежным, но казначейская облигация не единственная на рынке облигаций, в соответствии с тем, что мы можем разделить облигации на две основные группы.
Конечно, первая секта - знаменитая и приличная секта из национальной команды. Предмет из этого вида ценных бумаг имеет очень высокий кредитный рейтинг, который в основном можно рассматривать как продление национального кредита. Это в основном разделено на три категории. Во -первых, мы только что упомянули, что казначейское облигация выдается центральным правительством с самым высоким кредитным рейтингом. Нет сомнений в том, что лидером этой секты можно сказать, что он является ветром с востока на запад, с севера на юг, и я твердо укоренен. Во -вторых, это выпуск местных правительств местных облигаций, которые обычно используются для проектов по строительству дорог и мостов и инфраструктуры. В последние годы мы часто упоминаем о преобразовании облигаций, и ключевой целью являются они. Другие являются политическими банками, выпущенными Национальным банком развития, Банком сельскохозяйственного развития, Банком импорта экспорта и так далее. Этот вид облигаций в основном служит национальным стратегиям, таким как сельское оживление вдоль пояса и дороги. Вышеуказанные три типа также коллективно называются облигациями процентных ставок. Почему мы называем их облигациями с процентной ставкой? Поскольку нам не нужно беспокоиться о том, чтобы инвестировать в них, они по умолчанию по умолчанию. Единственное, что нам нужно беспокоиться, это то, будет ли уровень процентных ставок всего рынка колебаться, потому что рост и падение процентных ставок будут напрямую повлиять на цену облигаций. Мы объясним это подробно позже. Таким образом, его риск в основном исходит от рыночных процентных ставок, следовательно, он называется облигациями процентных ставок.
Таким образом, вторая по величине секта - это кредитные облигации, которые представляют собой смесь хорошего и плохого. Здесь есть различные эксперты, в дополнение к национальной команде, многие финансовые учреждения и предприятия также выпускают облигации. Это похоже на экспертов и одиноких волков различных сект в мире боевых искусств, чья сила варьируется. Поэтому эта кредитная облигация может быть разделена на несколько типов. Первый тип - это финансовые облигации, которые выдаются финансовыми учреждениями, такими как банки и фирмы по ценным бумагам. Они имеют сильный финансовый опыт в подземном мире, и риски относительно контролируют. Второй тип - корпоративные облигации, также известные как корпоративные облигации. Они выдаются широким спектром организаций, от компаний по недвижимости до сокращения- Edge Technology Companies. На данный момент нам нужно разработать пару острых глаз, чтобы понять прошлое и настоящее предприятие, а также поток средств. В противном случае мы можем случайно поразить некоторые компании, которые кажутся спокойными снаружи, но не имеют возможности продолжать генерировать и зарабатывать деньги в материковом Китае. В конце концов, они могут заставить вас потерять всю свою столицу вместе. Поэтому, если мы хотим инвестировать в этот тип облигаций, нам не только необходимо рассмотреть риск процентных ставок, но и ... нам также необходимо взвесить кредитный рейтинг этого эмитента, сколько стоит их кредитный рейтинг, поэтому мы называем этот тип облигации основным кредитным облигациям. Естественно, чтобы компенсировать кредитный риск, который мы несем, они обычно предлагают более высокие процентные ставки, чем облигации процентных ставок одинаковой погашения, и эта более высокая доходность профессионально называется премией за риск.
Поэтому, когда дело доходит до премии за риск, мы часто можем услышать какой -то отраслевой жаргон о том, что доходность растут на несколько базисных пунктов. Не волнуйтесь, я переведу это для вас, BP, если интерпретируется на китайском языке, это основа. Если мы скажем 5 базисных пунктов, когда урожайность повышается, вы можете понять его значение как увеличение процентных ставок на 0,05%. Что касается ставки купона и дохода до зрелости, давайте приведем пример, чтобы помочь всем понять. Если сегодня мы купим облигацию One - с номинальной стоимостью 100 юаней и процентной ставкой 3%, этот 3% является ставкой купона. Это похоже на открытие облигации, и она не изменится с выпуска к выкупу. Пока мы держим его в течение одного года после зрелости, ваш 100 -ю директор юаней может получить процент от трех юаней. Однако, если центральный банк внезапно объявляет о сокращении ставки на следующий день, процентная ставка недавно выпущенных облигаций того же типа на рынке составляет всего 2,5%. Это означает, что новая облигация, которую вы покупаете за 100 юаней, теперь может иметь процентную ставку только один год. При 2,5 юаней старая облигация в наших руках с процентной ставкой 3% стала горячим товаром, потому что ее процентная ставка была выше. Если кто -то хочет купить у нас, он должен купить по более высокой цене, например, 105 юаней, что означает, что цена облигации в вашей руке возросла. С другой стороны, если центральный банк повышает процентные ставки, процентные ставки по новым облигациям будут выше, а наши старые облигации будут обесцениваться. Нам, возможно, придется снизить цены, чтобы продать их
Таким образом, каждый должен запомнить основную логику, которая заключается в том, что процентные ставки рынка и цены на облигации похожи на два конца качели, начиная с одного конца и неизбежно падают с другого. Здесь нам необходимо представить важную концепцию, доходность до зрелости, также известную как YTM, она относится к годовой доходности, полученной, если мы купим облигацию по текущей рыночной цене и удерживаем ее до погашения. Это учитывает цену покупки, сталкивается с процентами и оставшейся зрелостью. Например, если кто -то тратит 105 юаней на покупку нашего основного предложения 100% процентной облигации, стоимость для них составляет 105 юаней. Через год они восстановит 103 юань, который является главным, а 3 юаня - это интерес. Они принесут чистую прибыль в 2,5 юаня, а их доходность до зрелости составит 2,5 юаня ÷ 105 юаней, что составляет около 2,49%. Это вторая логика связей. Когда рыночная процентная ставка уменьшается, цена облигации увеличивается, и доходность до зрелости уменьшается, и наоборот.
Наконец, нам нужно узнать наиболее важные знания о облигациях, а именно продолжительность, которые можно понимать как среднее время для восстановления принципала инвестиций. Например, для одной - Годовых облигаций нам нужно подождать один год, чтобы восстановить основную сумму с интересом, в то время как для трех- Годовой казначейской облигации нам нужно подождать около трех лет. Здесь нам нужно помнить. Третья логика ядра состоит в том, что чем дольше продолжительность связи, тем более чувствительными и чувствительными его ценой к изменениям процентных ставок. Когда процентные ставки понижены, это длится дольше, и когда процентные ставки повышаются, они падают более резко. Это означает, что 30 - Годовых облигаций имеют большую волатильность, чем 10 - Годовых облигаций. Причина этого не сложно понять. Когда рыночные процентные ставки растут, короткая - термин-облигация, которая может быстрее восстановить основную сумму, очевидно, более привлекательна, чем долгосрочная облигация, которая занимает больше времени для погашения основной суммы и процентов. Следовательно, эта долгосрочная облигация нуждается в большей скидке, что означает, что если цена падает больше, она может продавать. Что касается облигаций, некоторые люди могут спросить, почему мы вначале сказали, что ... поток рынка облигаций также может оказать определенное влияние на обычных людей США, потому что мы, возможно, уже стали кредиторами, не осознавая этого, принимая множество продуктов управления активами в качестве примера. Если мы откроем инвестиционные брошюры многих продуктов для управления активами и внимательно изучим их, мы обнаружим, что основные активы большинства из них на самом деле являются различными типами облигаций. Следовательно, связи - это не то, что можно игнорировать. Они давно были незаменимым тихим большинством нашего семейного богатства.
Итак, вы должны задать вопрос, какая среда является пружиной рынка облигаций? Обычно это период медленного экономического роста и умеренной инфляции, потому что центральный банк, как правило, принимает свободную денежно -кредитную политику, такую ​​как снижение процентных ставок, чтобы стимулировать экономику. Согласно основной логике, которую мы только что упомянули, тенденция к снижению рыночных процентных ставок повысит цену всего рынка облигаций. Напротив, когда экономика перегревается и инфляция высока, центральный банк, вероятно, повысит процентные ставки. Для рынка облигаций он мог войти в холодную зиму. Возьмите урожай 10 -го - Годовых облигаций Казначейства Соединенных Штатов В качестве примера, результат в последние годы на самом деле является классическим случаем. В начале 2020 года, в ответ на влияние эпидемии, Федеральная резервная система резко снизила процентные ставки, тогда доходность значительно снизится, и тогда цена облигаций будет расти, начиная с 2022 года, все знают, что в ответ на текущую высокую инфляцию в Соединенных Штатах Федеральный резерв вступил в агрессивный цикл повышения процентных ставок, и выявляется. В последние годы можно сказать, что произошло V-образное изменение.
Заглядывая в будущее, наша экономика все еще находится на важном этапе слабого восстановления и трансформации, и тон денежно -кредитной политики остается очень стабильным. Центральный банк не спешит повышать процентные ставки, поэтому с макро -точки зрения рынок облигаций, возможно, не достиг того, что шторм собирается произойти.
Но в краткосрочной перспективе вмешательство рыночных настроений нельзя игнорировать. Когда фондовый рынок слишком горячий, он может создать определенный эффект накачки на рынке облигаций. Однако для действительно умных инвесторов, даже если фондовый рынок преуспеет, они не будут игнорировать стоимость облигаций. Они оба не просто связаны друг с другом. Время и люди постоянно толкают друг друга, а зимнее солнцестояние приносит весну. Цикл и колебания рынка фактически нормальны. Даже если на фондовом рынке все хорошо, стоимость облигаций все еще похвально в этом процессе.
С одной стороны, снижение цен на облигации означает увеличение доходности до погашения, что означает, что мы можем купить облигации по более дешевой цене и заблокировать будущий процентный доход, чтобы соответствовать стоимости, что фактически увеличится. С другой стороны, фондовый рынок известен своей волатильностью, в то время как низкая волатильность рынка облигаций точно формирует изгородь, что делает наш общий опыт инвестиций более плавным. Поэтому желательно иметь широкую перспективу и не положить все свои яйца в одну корзину. Каждое колебание на рынке капитала выгодно для кого -то,
Есть также люди, которые внесли беспорядок в разгар рыночного шума, поэтому научиться оставаться ясным, направляющимся в разгар, может быть обязательным условием для достижения стабильности и успеха,
Короче говоря, как взлеты и падения жизни, облачный трек графства Хайки глубоко течет, как и накопление мудрости. Истинные инвестиции - это не только преследование после ветра, но и поиск ценности в турбулентности, слышать правду в шуме. Поэтому помните, что будут времена, когда ветер прорывается сквозь волны. Повесьте облако паруса прямо в море, и со спокойным сердцем вы можете получить богатство в реке богатства, чтобы идти более стабильно и идти дальше.